投资者对经济仍有信心

2019-12-08 17:35:39
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富有的中国和其他亚洲投资者在全球经济乐观情绪排行榜上几乎名列前茅。这是有道理的,因为过去20年,亚洲的增长超过了世界其他地区。但它似乎确实忽视日益加剧的美中贸易争端,这已经给市场和经济活动带来了压力,而对于参与一项新研究的亚洲富裕投资者来说,这一争端是首要担忧。

乍一看,这还与一个事实背道而驰,即富有的亚洲投资者持有大量现金,这清楚地表明,他们会保留他们已有的东西,而不是投入工作,面临风险。

是什么解释了这种可能的矛盾?

再看一眼,在瑞银投资者情绪报告中接受调查的投资者表现出了极大的成熟程度。他们知道,卷入贸易争端的双方都对长期损害没有多大兴趣,他们相信当局会进行艰苦的讨价还价,但最终还是成功了。自由和公平的贸易毕竟对所有参与者都有好处。

投资者对经济仍有信心

换句话说,它们是看涨但谨慎的——就像我们的首席投资办公室一样,它建议投资者从谈判桌上掉一些风险,但基本上仍然乐观。

根据Ubs最新全球调查,66%的亚洲投资者和77%的中国投资者对经济前景持乐观态度,远高于平均水平,仅次于拉美投资者。

亚洲投资者持有超过三分之一的现金投资组合,是被调查地区中最高的,这可能会随着时间的推移拖累回报。尽管42%的人计划增加投资,但他们必须寻求投资组合多样化,以包括所有资产类别的有价值的机会,其中许多可能并不在亚洲。但是,根据与客户的对话,尽管地理和资产类别的多样化可以提高回报,并提供更好的下行保护,但许多人对此犹豫不决。

不过,我们相信,根据投资者的需要,多元化的多资产组合,将有助他们在动荡的市场中继续维持原路。它还将帮助他们满足他们的日常流动性、寿命延长和长期遗产的需求。

特别是,可持续投资提供了足够的增长空间,同时支持投资者的社会或环境偏好。例如,绿色债券是全球投资级债券的健全和可持续的替代品。虽然单个绿色债券的表现通常与其它相同的非绿色债券类似,但绿色债券市场具有较为保守的行业和风险状况,并且受益于对可持续投资的需求,而需求的增长超过供给。这应该会在信贷风险溢价上升时导致业绩不佳,使得绿色债券成为我们目前商业周期后期具有吸引力的投资。

绿色债券也是一个有用的配置,当建立一个更广泛和更充分可持续的投资组合,多元化的全球股票和固定收益工具。亚洲和其他地方的富裕投资者正表现出对这类投资组合的巨大需求。

因此,尽管中国经济持续放缓,我们仍然认为投资者应谨慎寻找中国的投资机会。尽管美中贸易争端,我们坚持我们的最新分析,表明经济将在今年下半年重新加速。当然,这可能取决于建设性和迅速解决中美贸易争端。如果紧张局势持续下去,我们可以预期亚洲供应链将重新调整,越南、泰国和马来西亚将从外国直接投资增加和中国并购中获益。

我们还看到以智慧城市的形式出现其他长期趋势。亚洲已经拥有世界上28个特大城市中的16个(人口超过1000万),预计到2030年,这一数字将翻一番。因此,我们预计亚洲的智能城市将在未来几年创造数万亿美元的经济价值,这将为智能交通、信息技术安全和健康等领域的投资者提供巨大的投资机会。技术。

最后,持续的低利率环境诱使一些投资者四处寻找更好的收益。虽然传统投资的减少肯定会提高整体投资组合的回报,但高质量的债券仍然是保护投资组合免受过度损失的关键。

不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里,分散你的投资组合,这可能是投资的一句老格言。但那是因为它是真实的,即使它在不同的时间意味着不同的东西。因此,中国、亚洲和世界各地的投资者最好把目光投向更远的领域。

作者是全球财富管理联席总裁 ubs.这些观点不一定代表中国日报的观点。

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